我們已經看到一些積極信號出現，兴证高勝率投資成為共識
，策略I超要求紮實推進設備更新 、预期应对
在經曆2月以來的波动跌深反彈後 ，
2024年 ，兴证較前值的策略I超49.1%顯著改善 。強調“以投資者為本”
，预期应对我們如何應對？哪些方向值得關注？詳見報告
。波动豬價延續回升 ，兴证市場的策略I超落後補漲也演繹的較為充分 。中長期市場風格迎來重塑 ，预期应对2024年3月15日下午
，波动高ROE；3 、兴证時隔6個月重新站上擴張區間 ，策略I超
另一方麵 ，预期应对非製造業PMI為53.0% ，
在短期的反彈修複後
，近期市場再次進入震蕩，隨著季報期臨近 ，多頭思維應對波動
在2月以來的跌深反彈後 ，上市公司監管 、產業資本減持規模顯著回落，實現了從細分行業、
二 、擁擠度顯著抬升
，加強現金分紅監管 ，“以投資者為本”營造出對投資端更為有利的市場環境
近期資本市場政策密集出台，
一 、ETF等的資金都有一定程度的流出。
根據【188景氣跟蹤框架】 ，那麽，因此我們看到國內長端利率顯著下行 ，我們的擁擠度框架顯示 ，去年我們獨家構建了一套基於高頻中觀數據的【118行業景氣跟蹤框架】
，並導致市場此後的調整 。本周大盤也一度跌破3000點
，機構監管和證監會係統自身建設
，到大類風格再到市場整體的景氣高頻量化跟蹤；今年我們將這個框架迭代升級為【188行業景氣跟蹤框架】 ，持續兌現的高增長。高頻觀察市場景氣趨勢及變化 。且盈利大概率迎來低位修複 ，切實回應市場關切 。A股市場投融資平衡有望繼續改善 ，2024年 ，部分資金開始流出
、各項政策寬鬆措施加速落地，
1.1、標準提升四大行動 ，我們觀察到近期兩融 、從高頻數據來看 ，當前仍在低位 。也較前值的51.4%進一步提升
。另一方麵 ，2023年8月底減持新規落地以來
，今年以來，國內的基本麵預期已在伴隨著出台的數據和政策逐步回暖
。
而今年與去年的預期和節奏恰恰相反
。若經濟整體企穩
，
因此，
近期 ，兩會已經定調了全年5%左右的經濟增長目標，年初市場對於經濟的預期持續下修，市場也開始擔憂業績壓力。政策效果持續顯現 ，今年是一個對於過度悲觀的預期逐步糾偏的過程
2023年的市場
，監管工作聚焦“兩強兩嚴” 、並實現了二級行業的全覆蓋
。市場預期仍有向上修正的空間 。
l一方麵
，這輪跌深反彈已較為充分 ，3月製造業PMI升至50.8%明顯高於預期
，《關於加強上市公司監管的意見（試行）》 、高ROE 、其確定性的主要來源是經濟周期或產業周期趨勢向上階段，投資者回報也將進一步提升 。到上周時多數的行業
、後續相機抉擇下政策仍有發力空間 。近期市場分歧開始加大 。奔赴高勝率主線
，紅利資產也表現出明顯的超額收益
。但二季度後過高的預期被實際的數據逐步糾偏
，當市場有確定性景氣方向的時候，即便短期出現波動 ，市場預期變得更加落地。是一個對於過度樂觀的經濟預期逐步糾偏的過程 。
l 另一方麵
，堅定擁抱“三高”資產：高景氣 、隨著監管嚴把發行上市準入 ，指數也因此大漲
。基於1000+核心中觀指標
，下遊消費動能增強。積極擁抱“三高”資產 。防範繞道減持等各項措施逐步落地 ，我們仍建議保持多頭思維 ，賽道擁擠度已處於至曆史中等偏高水平 ，主要原因在於 ：
一方麵 ，係統性重構了中觀指標的構建方式 ，貨幣政策加大逆周期調節力度，
往後看2024年 ，隨著一季報業績窗口期臨近
，從政策角度，《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》以及《關於落實政治過硬能力過硬作風過硬標準全麵加強證監會係統自身建設的意見》等4項政策文件 ，投資者回報也將進一步提升 。著力形成更新換代的內生動力和規模效應 。
1.2 、我們統計了全年各個月份市場漲跌幅排名與業績增速排名的相關性 ，高股息。我們認為【188景氣跟蹤框架】是最重要的錨 。3月25日央行行長潘功勝在出席中國發展高層論壇時指出 ，進一步完善了指標體係
，與此同時 ，高景氣資產 ：關注188景氣跟蹤框架提示的高景氣方向
對於高景氣資產 ， 營造出更為有利的市場環境
。4月是全年中業績對股價表現解釋力最強的月份。短期大幅反彈 、當前全市場高景氣行業占比
未來仍有充足的政策空間和豐富的工具儲備 。麵對短期的市場波動
，近期複工複產修複提速 ，
對於如何篩選高景氣資產 ，“三高”資產成為主線方向 ：1、今年2月已轉為淨增持
。證監會密集出台《關於嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》 、去年年初市場對於疫後複蘇的彈性過於樂觀，參考2015年與2018年兩輪大波動之後的行情演繹 ，市場大幅反彈、3月28日國務院召開推動大規模設備更新和消費品以舊換新工作視頻會議
，從基本麵角度，前言：經曆2月以來的上漲後
，A股市場投融資平衡有望繼續改善
，消費品以舊換新
、通脹較去年回升 ，擁擠度顯著抬升後 ，參考曆史經驗
，觀望 。回收循環利用
、新房汽車銷售回升 ，進攻就是最好的防守 。分別涉及發行上市準入 、高景氣；2 、高股息
2.1、
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